趋势跟踪的致命缺陷

很多人一开始接触交易策略，都是从趋势跟踪策略开始，简单，直接，感觉能赚大钱。我一开始做交易也是用的趋势跟踪，很基本的趋势跟踪，监控了几乎期货市场所有交易量比较多的品种。价格突破20日高点做多，突破20日低点做空，加仓和止损逻辑都有，最终我得到的结果是什么呢？无尽的止损，账户缓慢流血。

趋势跟踪的回撤是一个非常致命的问题，随着你交易时间的变长，你遇到大的最大回撤会不断变大。我们用常见的“最大回撤天数”来说明这个问题（ 比用“最大回撤比例”可能更清晰些，内在逻辑都是一样）：

假设你是一个趋势跟踪者，你能接受的最大回撤天数是300天，你作为一个交易了3天的新手，你肯定不会遇到最大回撤300天的情况。现在你作为一个交易了301天的交易者，最大回撤300天的概率可能会有，但是也很低。但是随着你交易时间的变长，这个概率会不断变大，比如说交易了3000天肯定要比交易1000天遇到最大回撤300天的概率大。作为一个交易者，如果你想终生交易的话，现在有个很不幸的事实，随着你交易时间的不断变长，你遇到最大回撤的概率也会不断变大，一旦触发到了你能忍受的最大回撤，你可能就放弃交易，离开交易市场，从此对交易失去信心。

现在我们换回“最大回撤比例”这个概念，有的人说我能接受的最大回撤比如说是30%，我一旦最大回撤达到10%的时候，我就开始降低我的开仓比例，让我在不好的日子里能更好的活下去，赚钱的时候将开仓仓位打高，争取多赚点钱。这就是所谓的“赢冲输缩”，我理解基本能解决上面说的这个致命的问题，但是我个人理解解决的不彻底。因为整个交易市场，仍旧存在我们未知的很多黑天鹅事件，你即使在某些仓位很低的情况下，遇到非常极端的事件，也会对你的自己资金造成非常大的亏损，从而瞬间击穿你能忍受的最大回撤比例，你依旧可能放弃交易，离开交易市场。

我对上面问题的处理是这样解决的（仅代表个人观点，仅供参考）：

1、降低开仓次数，比如说之前一年开仓要开100次，现在做到只开有最大把握的5次机会。我们纵观所有在交易中赚到大钱，耳熟能详的人，都是靠的某种大趋势或某种大的意外事件，大趋势和大意外事件的出现时间是非常少的。就是说对于交易者来说，一年200多个交易日，可能只有那么10个左右的交易日有很明显的赚钱效应，其余时间涉及到买卖价差，手续费等成本，开仓对于交易者来说是非常不利的。

2、赢冲输缩，赚钱的时候不断放大自己的仓位，亏钱的时候不断减小自己的仓位。放大仓位是为了赚更多的钱，减小仓位是为了降低回撤。降低回撤是一个非常重要的事情，远远比盈利加仓更重要，因为你一旦亏损比如说50%，你接下来要整整赚100%才能回本。

3、善用期权，期权可以理解为就是保险金，比如说我买入一手螺纹钢看涨期货，同时买入一手螺纹钢看跌期权进行对冲的话。这样无论行情怎么变化，我的亏损总是限定在一个可控的范围内，没有任何行情或意外可以击垮我。当然期权是需要付出一定的权利金成本的，但是因为开仓次数少，也还是可以接受。