期权Theta值

Theta

希腊字母Theta衡量的是期权对时间的敏感度。Theta通常以负数表示。值得注意得是，要始终明确正在使用的模型中所指的时间。

例如，如果一份期权的价格是7.5而期权的Theta为0.02。一天后，期权的价格将是7.48，而2天后则是7.46，以此类推。

Theta对于平价期权最高，随着价外或价内期权时间推移而下滑。随着期权接近到期，平价或接近平价期权的Theta绝对值增加。随期权接近到期，深度价内和或价外期权的Theta变小。

在前面的例子中，所有三天的Theta都是恒定值0.02。实际上，Theta损失随着期权接近到期而增加。

示例

例如，在3月份，9月份的期权每日的时间衰减为0.02。到了8月份，每天的衰减将扩大到0.06，期权衰减加速。

时间价值的衰减并非是直线型的，而且随着期权接近到期，平价行权的衰减持续加速。

本文节选自CME Group芝商所官网，对期权的解释比较简单易懂，原文链接：https://www.cmegroup.cn/education/11173.htm