期权维加值(Vega)

期权维加值(Vega)

Vega是一个希腊字母，用于衡量期权对隐含波动率的敏感度。

它代表随着隐含波动率每一点的变动而产生的期权价格变动。交易者提到波动率时通常会省略小数点。

例如，如果波动率为14%，则通常称为“波动率14”。

波动率与Vega值不能混为一谈。波动率是标的期货的历史或预期变动。历史波动率是过去的波动率，因此是已知的。预期波动率是期货的未知波动率，作为隐含波动波动率反映在期权价格中。

但是，Vega值是特定期权对隐含波动率变化的敏感度。

例如，如果期权价格是7.50，隐含波动率为20，期权的Vega值为.12。

假设隐含波动率从20上升到21.5。这代表波动率增加1.5。期权价格将上涨1.5 x.12=.18，期权费达到7.68。

相反，如果波动率从20降到18。这2个点的下降乘以.12等于.24，期权费为7.26。

当标的价格接近期权的行权价时，Vega值最高。随着期权到期日临近，Vega值不断下降。离到期时间越久，期权的Vega值越高。

本文节选自CME Group芝商所官网，对期权的解释比较简单易懂，原文链接：https://www.cmegroup.cn/education/11174.htm